Beyond Meat(BYND.US)首份財報來襲:多頭磨拳霍霍,空頭瑟瑟發抖?

本文來源“英為財情Investing.com”。

明星人造肉生產商Beyond Meat Inc (BYND.US)自5月初上市以來一直受到投資者的熱捧,短短一個月時間內,已經累計上漲超過55%,上市首日更是收漲163%,創出瞭互聯網熱潮以來,募資超過2億美元大型公司的最大首日漲幅。和同一時期上市的優步、Lyft等公司跌跌不休的走勢形成瞭鮮明的對比。

上周五收盤,Beyond Meat股價上漲5.61%,報104.12美元/股。在背後支撐公司股價持續上漲的是投資者對於人造肉行業的期待,以及對公司業務的認可。

值得關註的是,雖然圍繞Beyond Meat的多空爭論喋喋不休,知名做空機構香櫞發佈報告稱,Beyond Meat是“最愚蠢”的交易,其估值水平已經“相當荒謬”,無論從哪個角度來看,其估值都已經失控,“肯定會‘翻車’,隻是時間問題”。但是持續上漲的股票已經讓做空該股的空頭如坐針氈。

數據顯示,上周,高達51%的Beyond Meat流通股被做空,S3 Partners的研究主管杜桑尼韋斯基表示,Beyond Meat一度位列美股市場前十大被做空的公司之一。

在6月6日周四盤後,Beyond Meat公司第一份財報公佈之際,華爾街的投資者們也已經磨拳霍霍,一份強勁的業績報告有望幫助公司的股價更上一層樓,相反,由於連日的上漲導致Beyond Meat的投資者已經較為敏感,如果這份財報顯示公司一季度業績平平,那公司的股價也可能會迎來下跌。

根據英為財情Investing.com的數據顯示,分析師預計一季度公司每股將虧損0.16美元,營收料增至3150萬美元。

很多消費者嘗試Beyond Meat產品,但復購率有限

Beyond Meat成立於2009年,以制作、銷售人造肉為主業。公司的產品在品相和味道方面都跟真肉相近,不過成分是更加健康的水、豌豆分離蛋白、菜籽油、椰子油等。和其他素食肉不同的是,Beyond Meat在上市之初就表示,其目標客戶不是素食主義者,而是更廣泛的肉食類人群。

公司目前的產品,已經遍佈美國知名餐廳和超市,其中就包括瞭Safeway, Publix, Kroger KR等雜貨店,以及 Carl’s Jr. 和Del Taco等餐廳。

值得註意的是,Beyond Meat的客戶定位策略似乎是卓有成效的,公司此前發佈報告稱,調查顯示,在過去的半年時間裡,93%在Kroger購買Beyond Meat產品的顧客也同時購買瞭傳統的動物肉類。

不過,數據也顯示,人們購買公司的產品,有大量的消費者在嘗試Beyond Meat的產品,但是復購率卻非常有限,現在沒有足夠的數據可以說明消費者已經接受瞭Beyond Meat的這些人造肉產品。

與餐飲巨頭合作或助Beyond Meat獲擴張良機

目前,Beyond Meat所在的人造肉市場相當擁擠,公司除瞭要面對一些食品巨頭的壟斷性地位,還要跟Impossible Foods等具有競爭力和創新能力的初創公司進行競爭。

公司在2018年占據瞭人造肉市場約2%的份額,目前則占到5%左右。與此同時,Kellogg(K)擁有的MorningStar Farms所占據的人造肉市場最大的市場份額,為17%左右,卡夫亨氏旗下的KHC Boca所占據的市場份額在去年已經達到4%左右。

美銀美林的分析師Bryan Spillane指出,Beyond Meat目前最大的風險仍然來自行業競爭的風險,在最新的財報中,投資者勢必更加關心公司是否從競爭對手手中爭奪到瞭更多的市場份額。

四月份,漢堡王跟人造肉公司 Impossible Foods 合作,在美國聖路易斯市的門店開賣無肉漢堡。市場調研機構 inMarket inSights 發現,試售無肉漢堡的 59 傢漢堡王分店,4 月客流量比當月全美分店平均高出 18.5%,也比上月平均高出 16.75%。而沒有迎來無肉漢堡的其他門店,4 月客流量比上月平均則下降 1.75%。

漢堡王的發言人 Dori Robau Alvarez 隨後也表示,無肉漢堡在測試中市場表現良好,預計會繼續帶來新的客流。

和餐飲巨頭的合作,顯然也有望讓人造肉公司擁有絕佳的擴張機會。無獨有偶,Beyond Meat此前也和Del Taco合作在全美 580 傢門店推出無肉版的墨西哥炸玉米餅 Beyond Taco,客流量跟銷售量都因此有所增加,被認為是最成功的新產品之一。

同時,麥當勞和肯德基也在逐步試探使用人造肉,肯德基美國總裁近日表示,不排除會很快在其菜單中加入人造肉菜單。而麥當勞早已經在嘗試。傑富瑞的分析師此前預估,如果Beyond Meat可以和麥當勞同等規模的企業達成合作,將會為公司帶來至少30%的收入增長。

華爾街評級

在華爾街投行對於Beyond Meat的評級方面,目前,傑富瑞對於Beyond Meat的評級為“持有”,目標價為85美元;摩根大通的評級為“增持”,目標價為97美元;瑞信集團的評級為“中性”,目標價為70美元。此外,Freedom Finance將公司評級從“買入”下調為“持有”,Consumer Edge Research將評級定為“標配”。高盛則將Beyond Meat的目標價定在67美元,投資評級為“中性”。

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