亞馬遜(AMZN.US)為何想要收購Boost Mobile?

本文來自 “懂懂筆記”。

希望收購Sprint旗下的預付費手機無線業務,亞馬遜(AMZN.US)是想從兩大電信運營商T-Mobile(T.US)和Sprint(S.US)的合並中“撿便宜”,還是覬覦無線網絡業務的利潤空間?

前不久,有報道稱亞馬遜希望收購Sprint的預付費手機無線服務業務Boost Mobile,從而在運營商市場上創造出新的競爭格局。

其他消息顯示,有線電視巨頭康卡斯特和Charter Communications去年進入無線市場後,目前也可能產生同樣的收購意向。但是分析人士認為,亞馬遜收購Boost Mobile業務的可能性更大。

隨著Sprint和T-Mobile備受爭議的合並案相關監管審查接近尾聲,美國聯邦通信委員會的大多數成員已經準備好批準這兩大電信運營商的合並。

但是,美國司法部反壟斷部門對此仍有擔憂,上周媒體報道稱,反壟斷部門負責人Makan Delrahim要求,T-Mobile和Sprint合並後需要創造出“第四個競爭對手”,即美國市場上的第四傢電信運營商。

對於雙方而言,這顯然是一個難以完成的任務,T-Mobile的首席執行官約翰·勒格雷和管理團隊也在華盛頓與監管機構會面,試圖釋放更多誠意:商討解決合並後的員工問題,以及保護消費者權益的計劃。

勒格雷向監管機構承諾三年內不會增加服務收費價格,並會快速建立覆蓋全美的5G網絡,同時拆分Sprint的Boost Mobile業務。

這個消息,令亞馬遜聞風而來。

“第四傢”電信運營商?

Boost Mobile業務對Sprint而言意味著什麼呢?Sprint在其最新季度財報中披露,公司有880萬預付費客戶,其中大部分用戶可能來自於Boost Mobile業務,但這傢運營商沒有透露具體數字。

我們先看一下,亞馬遜看上瞭Boost Mobile哪些誘人的地方?

首先是電信服務的資格,其次是特征鮮明的用戶群體。Boost Mobile在全美提供一系列無線通信技術和服務產品,簡而言之,美國的手機用戶可以通過Boost Mobile購買到各種品牌的智能手機,以及基於Sprint的各類預付費無線套餐。在美國,很多年輕消費者除瞭登錄Boost Mobile的網站,也會去其分佈在城市中的線下門店,諸如BestBuy、沃爾瑪(104.42, 1.86, 1.81%)、SamGoody和Target購買喜歡的產品。

在智能手機的銷售過程中,BoostMobile很早就放棄瞭審查信用卡和簽訂合約的做法,因為大學生、高中生幾乎沒有信用卡,更無法提供信用記錄。BoostMobile的預付費記賬服務,讓用戶自行掌握通話時長,交多少費用,打多少電話。這些年輕消費者可以在那些線下銷售門店預先購買通話時長套餐(20美金到50美金不等),如果購買的通話時間用完瞭,可以再付費去預購。

顯然,Boost Mobile對於Sprint來說是一隻“現金牛”。不過,分析人士認為拆分這塊業務對合並後的新公司並不會造成巨大損失,特別是T-Mobile已經擁有瞭一個更為成功的無線預付費業務。

T-Mobile的最新季度財務報告顯示,最近這個季度公司約有2110萬預付費客戶,其中大部分來自“Metro by T-Mobile”(以前的Metro PCS)。而T-Mobile最大的競爭對手AT&T,大約擁有1720萬預付費客戶。

在美國的無線預付費和手機銷售市場,Boost Mobile和Metro都是規模較大的運營商品牌,監管部門認為將它們分開(拆分Boost Mobile)可以提供更多的市場競爭。然而,Boost Mobile的業務主要依賴於Sprint的無線網絡,這意味著該品牌難以通過AT&T和Verzion獲得市場份額,除非它能夠與這兩大電信運營商達成網絡合作協議。

也就是說,亞馬遜如果收購瞭Boost Mobile,或是隻能與T-Mobile繼續開戰合作,或者就要說服AT&T和Verzion向其開放網絡協議。

對此,T-Mobile首席執行官約翰·萊格爾(JohnLegere)表示,合並後的新公司將“找到一位認真、可靠、經濟能力強的買傢”來提振市場。他還建議,買傢可以達成協議,讓Boost Mobile繼續在Sprint或者T-Mobile的聯合網絡上工作。

花旗銀行的分析師邁克爾·羅林斯(Michael Rollins)分析,亞馬遜希望擁有Boost Mobile的幾個主要原因,包括能夠重塑其“互聯網無線計劃的分佈和落地”,同時,還可以通過Boost Stores來擴大其主要業務的滲透率。

亞馬遜有望成為無線服務領域的新競爭對手,而且通過收購Boost Mobile完成新的業務構想,此舉已經造成AT&T和Verizon周五的股價下跌(跌幅分別為2.7%和3.5%)。

華爾街投資者認為,電信服務領域出現新的強大參與者有可能對消費者形成有利局面,但對其他電信運營商的利潤會造成不利影響。他們還擔心,亞馬遜旗下的有線電視公司在未來幾年,很可能需要建立新的大型無線網絡,這將會讓亞馬遜花費高昂的資金,造成運營成本的上升。

市場調研公司Moffett Nathanson的分析師克雷格·莫菲特在一份報告中指出:“亞馬遜想要進入電信服務市場的想法真的很糟糕。在過去40年的歷史中,無線通信行業從未產生過超過其資本成本的投資回報。”

莫菲特同時指出,他認為亞馬遜應該是想從擁有無線頻譜業務中獲益,因為它正在計劃構建無人機投遞網絡以及無人駕駛運載工具,“顯然擁有相關網絡和收費資質對新業務有很大的幫助”。

亞馬遜的深遠圖謀

運行一個電信網絡體系是非常昂貴的。盡管亞馬遜有資格和實力負擔起這樣的投資,但莫菲特不確定亞馬遜是否願意花費心力解決電信業可能引發的麻煩。“如果擁有無人駕駛飛機或無人駕駛汽車的網絡對亞馬遜的業務至關重要,那麼在公司內部建立這樣一個網絡體系將是巨大的戰略錯誤。”

也有分析人士指出,“自己運營”網絡和與其他電信運營商開展業務合作的結果有著天壤之別,亞馬遜真的願意承受電信行業的監管審查和限制嗎?

盡管分析師對亞馬遜是否真的想涉足電信業務產生瞭各種質疑,但一部分投資者已經開始擔心,亞馬遜可能會像對待零售、媒體和雲計算那樣,對無線市場造成嚴重的破壞。

如果回過頭去看一下過去這些年來亞馬遜在新業務市場的創新式破壞,這個擔憂似乎不無道理。

這傢原本應該在網上商店賣書和玩具的電商企業,近十幾年來通過不斷探索新業務和新技術,已經成為全球最大的雲計算服務商(AWS),最大的智能音箱和智能語音服務提供商,在新零售(無人商店)和流媒體內容服務方面也開始發力,同時還覬覦著外太空的生意(藍色起源Blue Origin)……

基石投資機構Oppenheimer的分析師蒂莫西·霍蘭認為,無線技術(網絡)可以讓亞馬遜在新業務方向上多出一項新的選擇。無線網絡可能是另一種服務,可以通過捆綁銷售的形式作為亞馬遜流媒體訂閱服務的一部分。霍蘭在一份報告中強調:“美國無線服務市場是一個非常龐大且效率低下的市場。如果亞馬遜入局,將會是一個很好的機會,能夠破壞現有格局、重新制定新規則。”

的確,最開始消費者將亞馬遜視作一個僅僅是買書的地方,即使是現在,人們仍然很自然地將其視為一傢大型電商平臺,亞馬遜的規模意味著它幾乎在銷售和交付領域輕松取得出奇的成績。

但這傢科技企業真正的商業價值是,它找到瞭讓自己變得不可或缺的方法或者途徑。也就是說,如果消費者願意,亞馬遜會賣給他們食品、衣服、電器甚至是娛樂服務和內容產品。而在企業級市場,消費者有很多看不到的服務,如物流倉儲、雲計算和支付網絡,亞馬遜同樣賺取著驚人的利潤。如此不可思議的前提下,亞馬遜在過去幾年獲得瞭驚人的股價和估值,而他同樣在2018年和2019年的上半年,找到瞭擴大業務覆蓋范圍的方法。

亞馬遜推出瞭無人便利店Amazon Go,給用戶帶來瞭全新的即拿即走的購物體驗。媒體的一份報告稱,亞馬遜正在考慮到2021年在北美和歐洲地區開設多達3000傢這樣的無人商店。如果亞馬遜真的做到瞭這個規模,它將可能會改寫人們現有的購物方式。

同樣,亞馬遜的智能助理Alexa也不僅僅會出現在智能音箱裡。亞馬遜出品的Echo在2015年首次亮相時,評論傢們似乎開始對亞馬遜的智能語音交互模式感到著迷。從那時起,外界已經看到很多Alexa驅動的很多商品在商店的貨架上銷售,而到瞭2018年,亞馬遜甚至開始近乎瘋狂地進行著人工智能市場的變革。亞馬遜聲稱:更新後的echo plus和echo-do為“有史以來最暢銷的演講者”,而全新概念的智能音箱echo,更說明亞馬遜在IoT和智能傢居方面不斷擴大著業務范圍。

亞馬遜作為一傢大型的電商、物流和雲服務交付公司,越來越專註於直接與用戶打交道,以至於它收購瞭Whole Foods這樣的零售實體後,還開始創建與聯邦快遞和UPS競爭的運輸、物流業務(無人機和無人駕駛汽車)。

從某種程度上說,亞馬遜可能也在尋求其互聯網服務(包括無線網絡業務)與用戶之間的更加“親近”的距離,尤其是亞馬遜目前正在尋求無線網絡優化方面重要的服務支撐,以及對相關技術公司的收購,為的就是即將推出的雲遊戲(線上娛樂)戰略。

亞馬遜2018年1月至今的股價及估值走勢,與其新業務的開拓有著明顯的呼應。

其他兩大互聯網巨頭谷歌和Facebook,近年來都在推行自己新的互聯網服務計劃。那麼亞馬遜更不會放棄這個方向,特別是目前亞馬遜還有極大的可能,從兩個急於合並的電信運營商那裡得到一筆非常不錯的交易。

隨著亞馬遜的收購舉措,BoostMobile在手機預付費和用戶數據計劃方面的服務可能會成為一個新的方向。考慮到Boost Mobile與Sprint的長期合作,這項協議或許將給亞馬遜一個機會,在一段過渡期內逐漸成為一傢成熟的無線運營商,同時建立一個強大的無線數據網絡。

當然,亞馬遜不需要去成立一個新的電信運營商——那個所謂的“第四傢”。但值得註意的是,亞馬遜此前一直對進入無線網絡服務市場感興趣。早在2014年,它就推出瞭第一款智能手機Fire Phone,該手機集成瞭購物功能,僅通過AT&T提供。

未來,除瞭提供帶有Boost Mobile的智能手機服務,亞馬遜還可能將無線連接直接集成到其消費級智能硬件陣列中,如Fire TV和Echo智能音箱,並以此繼續滲透到萬物互聯和智能傢居市場。

當然,這些對於野心勃勃的貝佐斯而言,應該仍然不夠,猜一猜他的其他圖謀,還會有哪些?

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