Salesforce(CRM.US)收購BI廠商Tableau點評:雲+大數據——雲計算企業生態構建之路

本文來自 “華泰計算機研究”,作者為郭雅麗、郭梁良,原文標題為《雲+大數據:雲計算企業生態構建之路》

報告摘要

BI是雲計算廠商幫助客戶實現數據價值的關鍵

近期Salesforce(CRM.US)和Google(GOOG.US)紛紛收購BI廠商,BI與雲計算廠商具有天然的協同互補性。雲計算解決的是數據存儲和數據處理的問題,BI解決的是數據分析和呈現的問題。雲計算與企業業務結合產生大量運算和數據沉淀,但至此並不能真正發揮價值,這些沉淀的數據還需要通過BI轉化為能夠指導業務優化的決策建議並以可視化的方式進行直觀呈現,才能打通閉環,實現數據價值。因此,全球頭部BI廠商成為雲計算巨頭在完成數據存儲和數據處理佈局之後的下一個必爭之地。

Salesforce 與Google相繼收購BI廠商完善雲生態佈局

6 月 10 日,CRM龍頭Salesforce公告擬斥資157億美金溢價40%收購Tableau。Tableau是一傢商業數據智能軟件提供商,主要面向企業數據提供可視化服務,使得用戶能夠運用Tableau授權的數據可視化軟件對數據進行處理和展示。6月6日,Google宣佈將以26億美元收購商業智能軟件和大數據分析平臺Looker,收購完成後Looker將並入谷歌雲部門。谷歌雲CEO庫裡安在聲明中稱,收購Looker將為谷歌雲的客戶增加數據分析工具,幫助谷歌提供針對目標垂直行業的特定分析,並繼續執行谷歌的“多雲戰略”。

“雲+大數據”:雲計算巨頭的生態構建之路

“雲+大數據”會是未來巨頭生態標配。計算巨頭的發展道路需要經歷產品化、平臺化、生態化的三個階段。到瞭生態化階段,能通過連接和賦能滿足客戶多維度需求,雲和大數據的結合是商業閉環形成的發展方向,而BI商業智能作為數據分析反哺業務發展的關鍵環節,會成為生態中不可或缺的一部分。雲計算+BI+AI有望成為未來趨勢,數據分析的目標是幫助客戶從數據當中獲取洞察力,機器學習等人工智能技術為數據洞察提供瞭新的機遇,AI在商業智能領域的應用空間潛力大。

國內雲計算廠商具備生態化佈局潛力

國內雲服務廠商正處於從傳統軟件模式向雲服務轉型的過程中,未來勢必會像國外雲計算巨頭一樣經歷全面雲化、平臺化、生態化的發展路徑,“雲+大數據”也將同樣成為國內雲服務廠商發展的必經之路,看好國內雲服務廠商的發展前景。中國本土雲服務企業在漢化、商業模式理解、本土市場理解、業務流程理解方面,在國內市場上相對於國外廠商具有優勢。建議關註企業管理軟件巨頭用友網絡、金蝶國際(00268),酒店/零售管理軟件巨頭石基信息,建築信息化龍頭廣聯達,OA龍頭泛微網絡,金融IT龍頭恒生電子。

風險提示:宏觀經濟下行壓力影響企業IT支出,技術快速迭代影響企業生命周期,雲轉型公司傳統業務不達預期。

兩起雲計算巨頭收購大數據BI公司背後的邏輯

Salesforce史上最大收購:157億美元收購全球最大的獨立BI廠商Tableau

6 月 10 日,CRM龍頭Salesforce與Tableau 達成收購協議,收購將以換股的方式進行。每股 Tableau A 類和 B 類的普通股將兌換成 1.103 股 Salesforce 普通股,基於截至 2019 年 6 月 7 日 Salesforce 股票的 3 天交易量加權平均價格,該交易相當於將 Tableau 估值為 157 億美元。根據協議安排,收購將於截至2019年10月31日的第三財季完成。收購完成後,Tableau將以原本的品牌繼續獨立運營。這筆交易是Salesforce歷史上最大一筆收購。

Tableau是全球最大的獨立BI廠商。Tableau 成立於 2003 年,是一傢商業數據智能軟件提供商,主要是面向企業數據提供可視化服務。Tableau具備強大的統計分析擴展功能。它能夠根據用戶的業務需求對報表進行遷移和開發,實現業務分析人員獨立自助、簡單快速、以界面拖拽式地操作方式對業務數據進行聯機分析處理、即時查詢等功能。Tableau可用作桌面分發版、本地版或托管在公共雲中。2019年Tableau引入瞭自然語言處理功能Ask Data,讓用戶可以使用自然語言提出的問題來查詢數據集。根據36Kr報道,截至收購前,Tableau 擁有約 86,000 傢企業客戶,包括 Charles Schwab、Verizon、Schneider Electric、Southwest 和 Netflix等。

上市5年實現快速成長。Tableau2013 年上市時收入2.32億美元,估值為 30 億美元。經過5年的成長,2018年Tableau實現營收11.55億美元,同比增長31.73%,2013-2018年間收入復合增速為38%。公司凈利潤長期虧損,2018年凈利潤虧損7704萬美元,同比減虧58.48%;銷售毛利率為87.66%。

收購Tableau成為Salesforce戰略版圖擴張的重要一步。首先,Tableau將會與 Salesforce的Einstein人工智能自動化平臺配對,可以為企業級、部門級的需求提供智能、直觀的分析和可視化平臺。同時,Tableau也讓Salesforce 成為首批將機器學習應用於 CRM 的公司之一。最後,Salesforce承擔全渠道銷售和營銷的平臺Customer 360可以基於Tableau的全局信息可視化能力,提升現有產品能力。

“跨雲能力”是Salesforce收購Tableau的重要原因。被 Salesforce 收購之後Tableau獨立性不會受到影響,將繼續以其自有品牌獨立運營,依舊由首席執行官 Adam Selipsky 和現任領導團隊負責。早在2014年,Salesforce發佈瞭自研可視化大數據分析雲服務Wave,但其數據主要從Salesforce產品內部獲取,僅支持導入少量渠道的第三方信息,跨雲能力弱。面臨IBM、HP、SAS、微軟、Tableau等公司的激烈競爭,缺乏跨雲能力的Wave最終發展不及預期,我們認為這也是Salesforce此次收購Tableau進行BI佈局的重要原因之一。

Google收購Looker貫徹“多雲戰略”

6月6日,Google宣佈將以26億美元收購商業智能軟件和大數據分析平臺Looker,收購完成後Looker將並入谷歌雲部門。谷歌雲CEO庫裡安在聲明中稱,收購Looker將為谷歌雲的客戶增加數據分析工具,幫助谷歌提供針對目標垂直行業的特定分析,並繼續執行谷歌的“多雲戰略”(multi-cloud)。

Looker是一個基於web的BI平臺,可以與Amazon Redshift、Teradata Aster、HP Vertica、Greenplum、Impala、Bigquery以及Spark等數據源進行集成;為瞭能定制和復用數據可視化體驗,Looker采用瞭自己的數據描述語言LookML,這種語言可以簡化腳本編寫的過程,同時還能對SQL查詢進行再利用。用戶可以將Looker查詢分發到企業的各個智能部門,包括銷售、營銷等。

Looker於2012年在美國加州成立,2013年獲得200萬美元A輪融資,2014年獲得3000萬美元B輪融資,2016年1月獲4800萬美元C輪融資,2017年獲得瞭來自谷歌母公司Alphabet旗下風投Capital G的8100萬美元D輪投資。在那之後,2018年Looker又獲得瞭Premji Invest領投的1.03億美元D輪。通過快節奏的融資可以看出,Looker業務發展速度非常快,截至被Google收購時,Looker CEO Frank Bien表示公司現已有1600傢以上客戶,包括IBM、亞馬遜、WeWork、SONY和Spotify等。

我們認為Google收購Looker主要是為瞭應對與亞馬遜AWS和微軟Azure之間的競爭。數據倉庫和分析正在成為雲平臺市場的一個新戰場,因為廠商們意識到,客戶正在快速地將本地大數據工作負載遷移到雲平臺上。雲廠商通過捕獲客戶數據用於大數據項目,從而售賣范圍更廣的附加服務。微軟對Power BI持續投入30年,穩居BI領域領導者地位,增強瞭微軟雲客戶的粘性和體驗。AWS旗下BI產品QuickSight集成於AWS原生服務,提供按實際使用量付費的BI服務。而Google此前在BI領域缺乏強有力的工具,因此收購Looker是對其雲服務的絕佳補充。

收購背後的邏輯:BI是雲計算廠商幫助客戶實現數據價值的關鍵

BI與雲計算廠商具有天然的協同互補性。雲計算解決的是數據存儲和數據處理的問題,BI解決的是數據分析和呈現的問題。雲計算與企業業務結合產生大量運算和數據沉淀,但至此並不能真正發揮價值,這些沉淀的數據還需要通過BI轉化為能夠指導業務優化的決策建議並以可視化的方式進行直觀呈現,才能打通閉環,實現數據價值。因此,全球頭部BI廠商成為雲計算巨頭在完成數據存儲和數據處理佈局之後的下一個必爭之地。

Gartner發佈的BI“魔力象限”通過前瞻性與執行力兩個維度,將BI廠商分為領導者、挑戰者、利基市場參與者和遠見者四種。微軟的Power BI基於Excel的強大基礎,通過30多年的自研迭代,成為當前BI市場的領軍者。Salesforce此次收購的Tableau也處於領導者象限。

“雲+大數據”:雲計算巨頭的生態構建之路

雲計算巨頭發展到瞭生態構建階段

Salesforce是第一個打出No Software旗號的公司,將CRM軟件帶入SaaS時代,目前是CRM領域當之無愧的巨頭。回顧 Salesforce 的成長之路,大致可以分為三個階段:

第一階段是1999年成立到2004年上市,關鍵詞是產品化。Salesforce1999年成立後,2001年推出首個SaaS模式的CRM。2004年在紐交所上市,IPO募資1.1億美金。Salesforce通過雲計算的業務模式,解決瞭用戶購買硬件、開發軟件等前期投資以及復雜的後臺管理問題等麻煩。

第二階段是2005年到2011年,關鍵詞是平臺化。2005年Slaesforce推出AppExchange,用戶可以將獨立的解決方案應用放在AppExchange平臺上來定制自己所需的整體解決方案。2007年公司推出Force.com,允許客戶在其PaaS平臺上定制化開發應用,由此業務范圍拓展至中大型客戶,形成瞭對IBM、Oracle等企業的競力爭。而後Heoku、Lighting等平臺先後上線。公司強大的在線開發平臺,允許用戶與獨立軟件供應商定制並整合其產品,同時建立他們各自所需的應用軟件,解決瞭標準化產品和個性化服務的問題。

第三階段是2011年至今,關鍵詞是生態化。這段時間內,Salesforce建立起CRM四大領域的完善佈局,通過並購打造 “CRM+AI+數據”完整生態體系。

CRM層面,分為四個部分:客服(Service)、銷售型CRM(Sales)、營銷型CRM(Markting)和電商(DigitalCommerce)。2016年6月,Salesforce以28億美元的價格收購Demandware後,補全瞭在CRM四塊業務中的最後一塊,構建起完整的CRM版圖。

AI層面,2017年,Salesforce推出瞭最新AI產品——Einstein(愛因斯坦),CRM+AI模式再次引起市場的關註。Einstein將會被嵌入到商業業務的范圍內,自動挖掘相關商業信息,預測客戶行為,推薦下一步最優行動,最終幫助客戶提升銷售能力。AI技術的利用,再次幫助Salesforce對競爭對手形成瞭代差的競爭優勢。

數據層面,2018年3月Salesforce以65億美元收購瞭軟件制造商Mulesoft,Mulesoft提供的集成平臺使用API(應用程序接口)構建連接企業應用程度、數據和設備的應用網絡,幫助Salesforce鏈接不同應用中的數據,為Einstein提供數據支撐。

“雲+大數據”會是未來雲計算巨頭生態標配。通過Salesforce的發展歷程我們可以看出,雲計算巨頭的發展道路一般會經歷產品化、平臺化、生態化的三個階段。到瞭生態化階段,能通過連接和賦能滿足客戶多維度需求,雲和大數據的結合是商業閉環形成的發展方向,而BI商業智能作為數據分析反哺業務發展的關鍵環節,會成為生態中不可或缺的一部分。

雲計算+BI+AI是未來趨勢。數據分析的目標是幫助客戶從數據當中獲取洞察力,機器學習等人工智能技術為數據洞察提供瞭新的機遇,AI在商業智能領域的應用空間潛力大。根據Gartner《2018 BI與數據分析魔力象限》預測,到2020年,智能BI將包括自然語言搜索、智能數據預處理、自動化深入分析和以可視化等功能;自然語言處理和人工智能技術將成為90%的現代BI平臺的標準性能;50%的分析問題將通過使用搜索、自然語言處理和語音的方式生成,或者將被自動生成。

“雲+大數據”:國內雲計算廠商發展的必然之路

中國在BI領域起步較晚,或存在後發優勢。BI在中國發展時間尚短,但享受到雲計算技術發展浪潮的紅利。BI在歐美成熟市場已經有接近40年的發展歷程,早期BI以IBM、Oracle等數字化巨頭的佈局為主。代表性收購案例包括2007年Oracle以33億美元收購Hyperion,2007年SAP以68億美元收購Business Objects,2008年IBM以50億美元收購Cognos等。這些BI廠商至今已逐步喪失競爭力。

我們認為傳統IT巨頭在BI領域的先發優勢並不能轉化為持續競爭力。在數字化早期,算力局限是數據分析所面對的主要挑戰,早期BI發展方向是解決有限算力下的數據建模分析問題,因此在數據處理的時候會對數據做大量刪減,以“小數據”的形式進行分析。時至今日,算力已不再是關鍵的瓶頸,“大數據”的多維度分析能夠展示出更全面的價值。因此Tableau,Qlik等後起之秀得以借“大數據”分析的解決方案快速發展起來。我國BI廠商起步階段便享受到雲計算時代紅利,算力不再是約束因素,存在後發優勢。

本土新一代BI孕育新機會。根據IDC《2017年中國BI市場跟蹤報告》,傳統信息化廠商SAP、IBM、Oracle的老一代BI仍占據較大市場份額。我們認為中國BI市場潛力仍大。一方面,存量市場更新需求大;另一方面,中國本土企業在漢化、商業模式理解、本土市場理解、業務流程理解方面,相對於國外廠商具有優勢,具備培養出領軍BI公司的土壤。最後,國內雲計算的快速發展,也為新一代BI企業成長壯大提供瞭時代機遇。2017年國內BI市場份額第一位的就是本土公司帆軟,占據市場份額的13.76%。除帆軟外,國內BI公司還包括東方國信、拓爾思、億信華辰(華宇軟件旗下)等。

阿裡(BABA.US)雲等國內雲計算巨頭已著手“雲+大數據”生態佈局。2018年雲棲大會上,阿裡雲發佈大數據智能分析產品Quick BI,內設地圖、柱圖、雷達圖等21種數據圖表,具有類Excel的電子表格功能,僅延續瞭本地化操作的經驗,也更加貼合中國式復雜報表的制作需求。

國內雲服務廠商正處於從傳統軟件模式向雲服務轉型的過程中,未來勢必會像國外雲計算巨頭一樣經歷全面雲化、平臺化、生態化的發展路徑,“雲+大數據”也將同樣成為國內雲服務廠商發展的必經之路,看好國內雲服務廠商的發展前景。建議關註企業管理軟件巨頭用友網絡、金蝶國際,酒店/零售管理軟件巨頭石基信息,建築信息化龍頭廣聯達,OA龍頭泛微網絡,金融IT龍頭恒生電子等。

風險提示

宏觀經濟下行壓力加劇,影響企業IT支出;

技術快速迭代影,響企業生命周期;

雲轉型公司傳統業務不達預期,影響盈利穩定性。

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