蘋果(AAPL.US)市值重返10000億美元 意味著什麼?

來源:中國證券報  

蘋果(227.01,6.19,2.80%)市值重返萬億美元。  

外界分析認為,蘋果再度突破萬億美元大關與iPhone11系列手機需求強於預期相關。消息稱,蘋果公司將把iPhone11系列手機產量最高提高10%。  

有蘋果供應商表示,雖然單款機型的暢銷利於產業鏈,但關鍵還要看iPhone整體銷量。  

受iPhone11熱銷影響  

蘋果iPhone11系列手機發佈後,公司市值一直在萬億美元上下震蕩。  

9月10日,iPhone11系列手機發佈後,蘋果股價連續兩日上漲,市值一度重返萬億美元。  

據媒體報道,9月13日,高盛(200.8,3.56,1.80%)大幅下調瞭對蘋果公司的預期,預計該公司股價將下跌25%,原因是在AppleTV+試用期間采取的會計方法將對其毛利率、平均銷售價格以及每股收益產生重大負面影響。高盛將蘋果公司12個月的目標價從187美元下調至165美元,對其股票評級為中性。  

9月13日蘋果股價下跌1.95%,報218.75美元,較上一日市值蒸發196億美元,總市值為9886億美元。但是,蘋果公司駁斥高盛對蘋果的負面看法,稱AppleTV+不會對公司財務產生“實質性”影響。  

9月30日,蘋果股價上漲2.35%,市值再次突破萬億美元大關。10月2日,美股大跌,蘋果跌2.51%,股價回落至220美元下方,報218.96美元,市值跌破1萬億美元。  

截至10月4日收盤,蘋果股價上漲2.80%,報227.01美元,最新市值約1.03萬億美元。  

外界分析認為,蘋果周五(10月4日)股價攀升得益於iPhone11系列需求強於預期的消息。據報道稱,蘋果公司將把iPhone11系列手機產量提高最高10%,公司告知供應商將iPhone11系列的產量增加約800萬部。市場對新款低價手機的需求強於預期。  

此外,據媒體報道,摩根大通(114.62,2.43,2.17%)分析師發佈研究報告,將蘋果股票目標價格從243美元上調至265美元,並稱2019年和2020年iPhone出貨量均呈現增長態勢。摩根大通預計,蘋果第三季度的iPhone出貨量將比先前的預期高出100萬部,且今年第四季度的出貨量將比先前預期高出300萬部。  

實際上,降價策略在一定程度上拉動瞭iPhone11的銷售。市場調研機構Counterpoint最新報告顯示,蘋果今年發佈的iPhone11系列是近五年來最受歡迎的機型,全球熱銷程度堪比iPhone6系列,後者雖然已經停產,但是全球總出貨量超過瞭2.5億臺。  

報告指出,iPhone11系列的熱銷完全由iPhone11帶動,後者之所以這麼受歡迎,主要還是蘋果放低瞭姿態,在售價制定上相對平易近人。  

近日,中證君註意到,蘋果中國官網iPhone11系列多個版本並無現貨。  

產業鏈或將受益  

蘋果iPhone11降價是和iPhone銷售承壓有關。據StrategyAnalytics數據,2019年第二季度iPhone全球出貨量為3800萬臺,同比下降8%,全球份額11.1%,排在三星與華為之後,位居第三。  

蘋果供應鏈上市公司一位高管李明(化名)對中證君表示,“蘋果iPhone手機去年賣的一般。因為明年5G才能發展起來,換機潮也在明年,以前大傢對今年的智能手機市場是不抱希望的。在創新上,雖然蘋果iPhone11系列有三攝,但華為早就用瞭三攝,iPhone11價格優惠是提升銷量的重要因素。”  

“如果(iPhone11)賣的好,蘋果肯定會加單。正常情況下,賣的好,下的單就多,我們效益就會好。智能手機賣的好,整個產業鏈才能興旺起來。”李明說。  

“蘋果一年賣2億多部iPhone手機,但不全是iPhone11系列的銷量,我們不能單看iPhone11的銷量。”另一位蘋果供應鏈上市公司中層人士對中證君分析稱,“如果單款機型增加幾百萬臺是好事情,但我們要看iPhone全年的銷量,包括老機型和新機型,整體銷量才決定我們全年來自蘋果的業務增長情況。”  

實際上,在iPhone11發佈後,由於iPhone11首周末預購優於預期,天風國際分析師郭明錤將iPhone11系列2019年出貨量目標為6500萬–7000萬部提高至7000萬–7500萬部,並認為iPhone產業鏈可望在2019年第四季度穩健成長。  

根據國泰君安研報指出,近年來,蘋果全球前200大供應商中中國企業數量穩步提升。在蘋果全球的前200傢供應商中,中國大陸企業從2017年27傢到2018年34傢,2019年再增6傢到達40傢,排名也由去年全球第四上升兩個位次至第二名。  

蘋果公司部分供應商

來源:國泰君安研報  

國泰君安指出,隨著3DSensing、多攝等創新加速滲透,攝像頭模組領域有望保持高景氣度。蘋果全球前200大供應商中,中國公司有歐菲光與豪威科技兩傢,分別屬於光電薄膜元器件與圖像傳感芯片環節。此外,瑞聲科技(港股)、歌爾股份兩傢公司進入聲學器件環節,分別供貨揚聲器、多種聲學器件等產品。信維通信是中國唯一一傢進入功能器件天線領域的公司;在功能器件領域,安潔科技與金龍機電分別供應絕緣材料、線性馬達。  

iPhoneX產業鏈

圖片來源:wind資訊  

國聯證券認為,隻要三、四季度蘋果的總體銷售不是“非常差”,未來國內產業鏈標的就有小幅超預期的可能。  

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