花旗:Levi Strauss (LEVI.US)第三季業績符合預期,予“買入”評級,目標價25美元

花旗發佈研究報告稱,牛仔品牌李維斯母公司Levi Strauss (LEVI.US)第三季度財報總體上符合預期,其中歐洲市場表現十分強勁,亞洲表現良好但被美國批發市場持續疲軟所抵消。該行予其“買入”評級,目標價25美元。

花旗表示,雖然美國批發市場表現整體疲軟,但美國DTC模式品牌表現良好(增長7%),顯示出Levi面臨的問題是渠道問題,而不是品牌問題。公司高端和女性等類別業績均強勁增長兩位數,該行相信,未來幾年,公司著重發展此類別並向國際擴張,或能推動其高單位數至低雙位數的盈利增長。

該行指出,Levi Strauss第三季度歐洲業務表現強勁,CC銷售額增長18%,運營利潤率提高瞭320個基點。女性業務增長12%,為連續第11個季度增長。美洲DTC模式品牌業務增長9%,在全價店和零售店實現正增長。TGT測試市場良好,沒有出現同類競爭的跡象。

花旗調整公司最新每股收益為0.31美元,此前為0.28美元,這主要是因為稅費下降的緣故。公司第三季度銷售額增長4%,CC業務銷售額增長5%。投資與銷售持平,均為增長4%。公司管理層還保持年度指引基本不變,隻是按照品類進行小的調整。

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