《F9》為 AMC(AMC.US) 和其他院線提供瞭一線希望,但隻是一線希望

美股編輯:詹姆斯·佈魯姆利(TMFjbrumley)

在典型的好萊塢時尚中,一位英雄突然闖入,將全國陷入困境的電影院從某種厄運中拯救出來。環球影業的最新動作片F9:TheFastSaga(速度與激情系列的第九部)剛剛給連鎖影院帶來瞭急需的一擊。正如AMC娛樂控股公司(紐約證券交易所代碼:AMC)首席執行官AdamAron所說:“大銀幕又回來瞭![…]在AMC,我們向環球影業的朋友和合作夥伴致敬,因為他們在F9重開後創下紀錄:快速傳奇。”據推測,競爭對手連鎖影院CinemarkHoldings(紐約證券交易所代碼:CNK)和CineworldGroup(場外交易市場代碼:CNNW.F)看到瞭類似的業務增長。

是不是很誇張?Aron有點喜歡花言巧語。他的樂觀態度也忽略瞭消費者準備好做任何看起來和感覺上都像大流行前常態的事情的可能性;F9可能隻是第一個這樣做的機會。無法保證這種對實際劇院體驗的濃厚興趣會持續下去。不過,總的來說,這是業務的電影方面可以建立的。

當然,這並不一定意味著電影院的股票都是買入的。

更好,但仍然不是很好

俗話說,一畫勝千字。

看一看。根據BoxOfficeMojo的數據,上周末近9800萬美元的國內票房收入是電影業自2020年3月大流行以來最好的常規(三天)周末。

從技術上講,陣亡將士紀念日周末略好於9830萬美元,由AQuietPlace,PartII領漲。但那個周末的門票銷售記錄包括第四天,即周一假期。

不可否認,對戲劇電影的需求與COVID-19流行之前不同。在大流行之前,周末電影票的平均銷售額可靠地在1.4億美元至1.8億美元之間。上周末幾乎是典型數字的一半,如果不是F9報道的7000萬美元的收入,可能會明顯更弱。

有一個重要的腳註要添加到這個問題上。像工作室AT&T的華納兄弟公司和Comcast公司的(NASDAQ:CMCSA)普遍都不太願意推出新的電影,直到冠狀病毒的蔓延顯然是在後視鏡。有些還通過流媒體平臺發行新電影。問題是,除非制片廠願意冒險為大銀幕發行新電影,否則影院無法完全恢復。雞蛋。

保持透視

可以肯定,這是Cinemark、Cineworld和AMC的勝利。但一個美好的周末並不足以宣佈電影院正式擺脫困境。如前所述,隨著熱浪席卷全國,消費者可能隻是為任何形式的新鮮娛樂做好瞭準備……尤其是室內娛樂。

也許最大的收獲是——至少這一次——它需要一個重要的、引人註目的標題,就像另一個速度與激情的條目來吸引觀眾到劇院。

這個想法從去年開始流傳。在大流行後世界的新常態下,電影公司可能會將其影院上映限制為必須在影院上映才能獲得充分欣賞的電影。其餘的可以直接進入流媒體,其中一些肯定會。事實上,它的一些已經是繞過劇院和用於填充流媒體平臺的選擇。鑒於缺乏大片內容,國內票房水平不太可能達到通脹調整後的峰值。多年來,戲劇電影業務一直在萎縮。

然而,即使美國的電影院完全恢復到大流行前的需求水平,AMC的股價仍被高估,是該公司2017年全年凈收入1.12億美元的267倍。在大流行之前,營業利潤和營業現金流也已見頂,因為與收購驅動的增長相關的債務無法收回成本。

底線?F9的成功引發的一線希望表明電影院業務可以生存。不過,鑒於AMC相對於許多揮之不去的未知因素已經有瞭豐厚的溢價,仍然很難看到股價保持在高位。

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