隨著美國債務上限勢將恢復 財政部或需削減國庫券供應

美國財政部正面臨越來越大的削減國庫券供應的壓力,以便能滿足本月底勢將恢復的債務上限目標。

債務上限的潛在回歸(上次於2019年暫停)將迫使財政部需在7月底之前將其現金餘額從6月29日的逾7000億美元削減至約4500億美元。這意味著減少國庫券發行以幫助降低現金餘額。但在宣佈計劃下周維持發行量不變的情況下,財政部隻剩下三周時間來控制供應。

7月底聯邦債務上限的恢復,也意味著短期證券供應不足和需求激增之間的不匹配可能會變得更糟。美聯儲的債券購買計劃和聯邦政府的財政刺激措施,在一定程度上加劇瞭當前短債市場的失衡。

貨幣市場基金的現金過剩導致年初以來從票據到回購協議等短期工具的利率接近或低於零,並推動美聯儲逆回購工具的需求接近1萬億美元。

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