美國銀行(BAC.US):這傢老牌石油巨頭不僅要加股息,還要漲45%

EngineNo.1在針對石油巨頭ExxonMobil(XOM)進行瞭幾個月的調查後,這傢主動投資公司獲得瞭ExxonMobil的三個董事會席位。該公司可能將其重點放在瞭氣候問題上,但美國銀行(41.62,0.23,0.56%)認為,投票贊成董事會調整的股東可能隻關註一件事:股息。

在采取積極的成本削減措施和油價反彈之後,該公司認為ExxonMobil將在年底前提高股息。

“從我們與投資者的討論來看,股息確定性和資產負債表的完整性被認為在2020年受到瞭不必要的壓力,這似乎是不利於股東投票的因素,”美國銀行周一晚些時候在給客戶的一份說明中表示,同時重申其對該股的買入評級。

自12月以來,EngineNo.1一直在唿籲ExxonMobil的變革,並且在5月底的公司年度股東大會上獲得瞭兩個董事會席位。雖然之前在股東大會結束時投票結果過於接近而推遲,6月2日第三個董事會席位被宣佈。這傢主動型的投資公司成功地將其四位候選人中的三位投進董事會。

美國銀行表示,雖然氣候和該公司在化石燃料行業的突出作用是一個考慮因素,但該公司大量的散戶持股意味著資本分配也許是投資者的重要衡量標準。

該公司表示:“展望未來,我們希望董事會的誇張言論能加強投資者對ExxonMobil資本靈活性、其股息保證和資產負債表完整性的信心。我們認為,無論從貼現現金流還是從股息折現的角度來看,XOM的價值仍然被嚴重低估。”

以DougLeggate為首的美國銀行策略師稱ExxonMobil是一隻“標志性股票”,認為它是同行中唯一能夠在過去五年中實現自由現金流增長的名字。

能源公司在2020年期間受到瞭重大打擊,當時疫情病削弱瞭人們對石油產品的需求,短暫地使WTI期貨歷史上第一次跌至負值。公司削減瞭他們的資本支出,在某些情況下還暫停瞭他們的股息。

ExxonMobil在其資產負債表上增加瞭200億美元,但維持瞭其股息。根據FactSet的數據,該公司目前的股息收益率為5.61%,在標準普爾500指數中位居第八。

美國銀行指出,自1882年以來,ExxonMobil每年都支付現金股息,並連續37年提高瞭派息。這反過來又使其成為散戶投資者的“中堅力量”,個人持有的流通股比例剛剛超過50%。

在2020年的低迷時期,ExxonMobil選擇不提高股息。但美國銀行認為,該公司的自由現金流的產生支持未來更高的收益率,這意味著該公司將在今年年底前提高派息。

該公司設想,到2030年每股股息增長將達到5%。Leggate說:“XOM已經顯示出自己有能力獲得巨大的資本靈活性,”這要歸功於關鍵的增長項目、分層的發展速度以及短期和長期發展的結合,特別是在二疊紀盆地。“

“隨著今年年底前我們預期的19年第二季度以來的首次股息增長,我們相信伴隨著XOM資產負債表的持續穩定改善,對XOM股息前景的信心回歸也將標志著縮小價值差距就是下一步,”美國銀行表示。

美國銀行對ExxonMobil的目標價為90美元,比該股周一的收盤價高出45%。

今年以來,ExxonMobil的股票價格已經上漲瞭51%。

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