亞馬遜(AMZN.US)何時會取代沃爾瑪(WMT.US)成為收入之王?

美股編輯:詹妮弗·賽比爾(TMFanibird)

零售巨頭沃爾瑪(紐約證券交易所代碼:WMT)在上市公司創收方面一直位居榜首已有大約20年的時間(它在2001年取代瞭埃克森美孚)。通過其折扣銷售業務模式以及美國和世界各地門店(全球約10,500傢)的持續增長,該公司在2021財年的年銷售額約為5600億美元。

電子商務巨頭亞馬遜(納斯達克股票代碼:AMZN)去年通過上市公司的行列攀升至非官方的第二名(中國石油化工在技術上排名第二,但它由中國政府持有多數股權).但是,盡管亞馬遜3860億美元的銷售額遠遠落後於沃爾瑪的總銷售額,但亞馬遜的增長速度要快得多,並且可能比您想象的更快地超過沃爾瑪的銷售額。

讓我們看看如何。

主導零售

在成為美國收入最高的整體公司之前,沃爾瑪仍然是美國最大的零售商。這傢總部位於阿肯色州的公司在全球范圍內運營著48個品牌,其中包括多個電子商務網站。

大流行的經濟最終對沃爾瑪產生瞭巨大的推動作用,過去一年的銷售額增長瞭近7%,遠高於其更典型的低個位數百分比增長。但是,由於大流行造成瞭如此異常的年份,因此預計本財年的銷售額實際上會略有下降,或者在調整後回到低個位數增長。很可能,本財年的收入將保持在5600億美元左右。

盡管擁有無與倫比的周長,但該公司仍然看到瞭長期的增長機會。首席執行官DougMcMillon說:“我們面前還有很多機會。……今天這是一個不同的行業,我們才剛剛開始。”

沃爾瑪最近一直處於啟動模式,特別關註其電子商務計劃Walmart+,這是該公司挑戰亞馬遜Prime的新消費者訂閱計劃。但沃爾瑪的數字銷售額在2022財年第一季度(截至4月30日)僅增長瞭37%,這與亞馬遜同期的銷售額增長並不完全同步。

主宰數字

亞馬遜目前主導著數字銷售,並且整體增長速度要快得多。2020財年的銷售額增長瞭38%,而且由於大流行,銷售額也比往年高。但即使在標準年份,亞馬遜的增長也充滿活力,2019年和2018年分別增長20%和31%。

收銀員在超市結賬顧客。

該公司預計2021財年第二季度的銷售額將增長24%至30%(亞馬遜通常會超過預期)。今年,它將Prime會員日從正常的7月活動提前到6月,並進入第二季度。這可能有助於它擊敗本季度的強勁表現,但增長可能會從大流行的高點放緩。

管理層沒有提供全年指導,但我們可以根據第一季度的銷售增長、第二季度的指導以及第三和第四季度的典型增長統計數據為低端和高端建模一些場景。我們還可以向未來拋出一些一般數字,看看亞馬遜何時可以超過沃爾瑪成為收入最大的美國公司。

亞馬遜2021年的總收入仍將在一定程度上受到大流行購物模式的影響,即使下半年增速放緩,總收入也會增加。安全的賭註是增長25%,樂觀的賭註是增長30%。根據這些預測,收入同比增長將如下所示:

相比之下,如果沃爾瑪的最新收入總額在明年保持不變,並在2023財年增長3%(這實際上代表瞭2022年的銷售額),那麼它將需要約5770億美元。這意味著即使在預計的低點,到2022年底,按收入計算,亞馬遜也應該成為美國最大的公司。如果增長放緩,可能需要更多時間——但很快就會到來。

投資者外賣

這個小小的思考練習中呈現的結果並不一定意味著你應該出售你擁有的任何沃爾瑪股票,甚至你絕對應該購買亞馬遜股票。成為收入第一更多的是吹牛的權利。

這份報告更多地是關於提供亞馬遜已成為主導零售力量的明確指標。隨著亞馬遜的主導地位進一步增長,它對兩傢公司都有業務影響,因為我們談論的是這樣的大公司,對更廣泛的經濟也有影響。這些含義是好是壞最好留到其他故事中討論。

這裡的要點是,考慮潛在購買亞馬遜股票的投資者應該註意亞馬遜即使在如此龐大的規模下繼續產生的強勁增長,並可能進一步調查數據,因為它似乎表明這隻股票將是他們投資組合的一個很好的補充。

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