高樂氏(CLX.US)股票還是整個標準普爾 500 指數?

美股編輯:詹姆斯·佈魯姆利(TMFjbrumley)

說他們正在推出不同的表演是輕描淡寫的。在標準普爾500指數(SNPINDEX:^GSPC)增幅超過過去52周的38%,而股價高樂氏(NYSE:CLX)下跌14%,為同一時間。Clorox是標準普爾500指數全年表現第三差的股票。假設最近的過去是對不久的將來的一瞥,那麼暗示就非常清楚——進入大盤並對漂白劑制造商采取強硬態度。

然而,這種易於接受的思維方式忽略瞭奧馬哈先知沃倫巴菲特的一句重要投資格言,他說“別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪”。投資者現在將Clorox的頭寸與指數基金進行比較是明智的,同時按照這兩個原則行事。

為什麼是高樂氏?

驚訝地發現Clorox近來如此落後?畢竟,在2020年的大部分時間裡,尋找現成的冠狀病毒消毒解決方案的消費者無法獲得足夠的公司同名產品。截至9月的季度收入同比增長27%,反映瞭峰值之前的幾個季度和峰值之後的一個季度。與此同時,頂線(和底線)增長已經收縮,但應該考慮進行艱難的比較。大部分時間股價仍在下跌,從去年7月每股238美元左右的高點下跌26%,跌至上周觸及的175美元附近的52周低點。

這一行動表明,鑒於不可避免的銷售逆風即將來臨,市場對Clorox股票自去年上半年大流行驅動的反彈是否有任何持久力缺乏信心。從技術上講,這些擔憂並沒有被誤導。

然而,那些懷疑驅動的賣傢超出瞭他們的看跌目標。可以說,反彈比拋售更有可能。

這種看漲論點的部分原因在於該股票當前的股息收益率。它僅略高於2.6%。雖然它一直在上升,但自2014年以來並沒有一直高於這個水平。新來者可以插入它的股息——過去43年裡每年都會增加的股息——以很長時間不經常提供的派息率。

基於股息的論點得到瞭潛在收益前景的支持。

當然,高樂氏在8月份投標的2021財年最初指導隻要求銷售額和盈利實現適度的個位數百分比增長。不過,修訂後的全年估計現在要求收入增長在10%至13%之間,這應該會推動每股利潤增長1%至4%。這將COVID後的銷售和收益放緩推至2022財年。

然而,投資者在很大程度上忽視瞭盡管大流行,但在過去的幾個月裡,該公司的IGNITE戰略已經實施瞭多少。例如,推出瞭更強大的產品,如“很高興成為綠色”垃圾袋和金斯福德木燒烤顆粒。

目前尚不完全清楚這些和其他舉措在多大程度上吸引瞭消費者並將他們轉變為忠實客戶。但是,令人鼓舞的是,IGNITE戰略的一部分是以客戶為中心,而不是完全以產品為中心,即使可能要到2022年才能完全意識到這種細微差別的好處。

為什麼不是標準普爾500指數

不要誤讀消息。對於大多數長期投資者來說,圍繞像SPDRS&P500ETFTrust(NYSEMKT:SPY)這樣的指數基金的核心頭寸建立投資組合仍然很有意義。定期買賣個股,跑贏大盤的幾率實際上很低;一個簡單的指數基金回避瞭這個問題。

如果有時間嘗試不同的曲目,就是這樣。

長話短說:標準普爾500指數從5月開始就已經超買,從那時到現在的六周內變得更加超買。通常,到6月中旬,該指數全年將上漲5.3%,並進入一個特別低迷的階段。今年它上漲瞭12.8%,獲利瞭結的時機已經成熟。

當然,今年這個時候的這種不尋常的力量並不是正在進行修正的鐵證。任何事情都可能發生,最終,任何事情都會發生。

不過,從賠率的角度來看,在沒有某種回調的情況下,更多的市場收益首先看起來像這裡的賠率較低。

是的,與人群賭

誠然,在這裡踏入Clorox的股票感覺有點像你試圖抓住一把落下的刀。與此同時,整個市場似乎除瞭漲,漲,再漲一些之外,什麼也做不瞭。好消息被視為好消息,而壞消息則被看漲,也提振瞭股市。

不過,不要太快假設這兩種趨勢將永遠持續下去。事實上,越是看起來他們隻能繼續原地踏步,我們就越接近逆轉……在這兩個方面。價值總是(最終)定價的。

0

评论0

请先

没有账号? 注册  忘记密码?