現在是全押 Novavax(NVAX.US) 股票的時候瞭嗎?

美股編輯:孫志遠(TMF致遠孫)

6月14日,Novavax(納斯達克股票代碼:NVAX)宣佈,其重組納米顆粒冠狀病毒疫苗NVX-CoV2373在第3階段試驗中對冠狀病毒變異體的總體療效達到93%,而對於重癥或危重癥COVID,這一數字飆升至100%-19.候選疫苗的耐受性也很好,嚴重的不良事件在安慰劑組和治療組之間平均分佈。

不幸的是,股東一直在以“買入謠言,賣出新聞”的方式行事。Novavax公佈業績後,股價下跌約10%。截至目前,相對於其疫苗生產能力和潛在的商業化,該公司被嚴重低估。投資者應該把所有的雞蛋放在一個籃子裡買這隻股票嗎?

賠率是多少?

根據結果,Novavax計劃在下個季度向美國食品和藥物管理局(FDA)申請NVX-CoV2373的緊急使用授權(EUA)。到今年年底,該公司計劃每月生產1.5億劑疫苗。該公司已經與多個發達國傢簽訂瞭3.1億劑的預購協議。它還通過其合同制造商印度血清研究所與國際疫苗聯盟Gavi敲定瞭一份3.5億劑的供應協議。

Novavax在G7國傢參與疫苗接種活動的機會已經基本結束。然而,該公司將在向中低收入國傢提供數十億劑疫苗方面發揮重要作用。更不用說隨著抗體水平隨著時間的推移而降低提供加強註射的潛力。Novavax已準備好部署NVX-CoV2373,自大流行開始以來已為此目的獲得瞭超過20億美元的資金。

但長期投資者面臨的最大風險是可持續性。我不懷疑Novavax明年可以通過商業化NVX-CoV2373獲得數十億(甚至數百億)的收入。但我無法看到Novavax在2025年仍能提供數十億劑疫苗。

當冠狀病毒疫苗銷售急劇下降時會發生什麼?該公司的mRNA疫苗同行,如Moderna(納斯達克股票代碼:MRNA)和BioNTech(納斯達克股票代碼:BNTX),已經弄清楚瞭這一點。兩傢公司都將其疫苗現金流大量再投資於mRNA癌癥疫苗。由於這項技術涉及將mRNA編碼的基因指令註入患者體內有關突變(例如來自腫瘤樣本)的信息,因此理論上它可以在多種疾病中進行擴展。

不幸的是,Novavax采取瞭不同的研究和開發方法。它在歷史上以開發流感疫苗而聞名,這些疫苗通常具有低或中等功效。鑒於這種疾病的死亡率非常低,即使衛生當局推薦,許多人也傾向於不接種流感疫苗。

判決?

在這一點上,Novavax不存在維持其(即將到來的)收入和收益的問題。投資者應牢記,NVX-CoV2373成功的可能性很大,很大程度上已反映在股票中。我絕對不會因為候選疫苗非常有效而全力以赴。最好等到生物技術公司有更多有前途的候選人在進行中,然後再入股。

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