對於歐元區後疫情時代的經濟復蘇 高盛(GS.US)做出瞭兩大預測

FX168財經報社(北美)高盛(GoldmanSachs)分析師已對歐元區後疫情時代的經濟復蘇做出瞭預測,強調他們相信歐洲央行(ECB)將於何時提振其空前的刺激措施,並暗示可能不再依賴財政緊縮政策。

歐洲投資者關註歐洲央行將采取何種刺激措施,尤其是在美聯儲上周上調瞭通脹預期,並預計2023年將再次加息之後。

高盛首席歐洲經濟學傢斯文·賈裡·斯特恩(SvenJariStehn)周一在接受美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)“StreetSignsEurope”節目采訪時表示,美聯儲的最新立場“應該會讓(歐洲央行)管理委員會更有信心,相信它可以在今年晚些時候開始減少緊急抗疫購債計劃(PEPP)的購買。”

自新冠疫情爆發後,歐洲央行推出瞭一項新的債券購買計劃,稱為“緊急抗疫購債計劃”。目前這一計劃將持續到2022年3月,總額為1.85萬億歐元(2.2萬億美元)。

“我們確實認為歐洲央行將在進入第四季的9月會議上退出緊急抗疫購債計劃,“斯特恩稱,但同時補充稱,歐洲央行“並不急於跟隨美聯儲加快退出(貨幣政策的)時間表。”

高盛上周估計,在疫苗接種項目取得進展的支持下,歐元區今年的GDP增幅將超過共識,達到5.4%。

然而,人們仍然擔心通脹不會上升到歐洲央行想要的水平,盡管不同的歐元區經濟體正在經歷重新開放。因此,這需要以通脹為主要目標的央行繼續提供支持。

高盛預計,今年第四季度潛在核心通脹率將“逐步上升”至1.5%。歐洲央行的任務是確保物價穩定,將通脹目標控制在“接近但低於2%”。

沒有更多的緊縮政策?

在新冠疫情期間,各國政府還加大瞭財政支持力度,放松瞭預算——這與歐元區在2008年全球金融危機後實施的緊縮措施形成瞭鮮明對比。

這種做法之所以可行,是因為所有19個歐元區國傢都決定暫時取消歐盟的預算規定,以便有更多的支出空間,減少疫情對經濟的沖擊。然而,19個國傢將討論修訂歐盟的預算規則,一些人認為這些規則過於嚴格,已經過時。

高盛(GoldmanSachs)分析師上周在一份報告中表示:“我們確實預計,從2023年起將實施一個版本的財政規則……然而,我們有四個理由認為,恢復財政整固不會像全球金融危機之後和歐元區新冠危機期間那樣突然。”

根據高盛的說法,這些因素包括:綠黨有望在下一屆德國政府中占據重要地位,並要求更寬松的財政政策;稅收收入增加的可能性;歐洲越來越多的人呼籲各國政府關註增長上限,而不是嚴格的債務規定,以及即將到來的歐盟資金不會計入歐元區國傢的赤字和債務目標的事實。

不過,由於奧地利、愛爾蘭和荷蘭等國主張,一旦新冠疫情的影響結束,就應回歸保守的財政道路,圍繞未來預算規則的爭論預計將十分激烈。

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