Netflix(NFLX.US) 可能很快再次提高價格

美股編輯:亞當·利維(TMFn咖啡因)

Netflix(納斯達克股票代碼:NFLX)在過去幾年中對消費者沙發時間的競爭急劇增加。華特迪士尼(NYSE:DIS)等媒體巨頭已在新舊直接面向消費者的流媒體服務上投資瞭數十億美元,而長期競爭對手亞馬遜(NASDAQ:AMZN)也在2020年加大瞭對流媒體內容的投資。

與此同時,Netflix的管理層並不害怕繼續提高價格。它在今年早些時候將其最受歡迎的計劃的價格提高瞭1美元,現在大多數美國訂戶每月支付約14美元。但根據觀眾的行為,Netflix仍有提高價格的空間。

尼爾森的新測量

上周,電視評級公司尼爾森發佈瞭第一份關於視頻流媒體參與度的報告,名為TheGauge。結果顯示,Netflix占美國人通過流媒體、廣播電視和有線電視觀看的所有電視收視率的6%。

以下是主要競爭對手的競爭方式。

美國人流Netflix的流量是下一個最接近的SVOD服務Hulu的兩倍。誠然,與Hulu相比,Netflix擁有更多訂戶,每月費用也更高,但即使考慮到這些因素,Netflix仍能提供巨大的價值。

Netflix每月的費用增加約16.7%,訂閱人數增加61%。如果它為Hulu提供同等價值,投資者應該預計流媒體時間會增加約87.9%。但是,與Hulu相比,消費者觀看Netflix的流量要多100%。根據這個數字,Netflix的價格還有每月增加近1美元的空間。

Netflix和亞馬遜以及Netflix和Disney+之間的價值差異——基於每總訂閱美元的參與度——更大。

擊敗有線電視

美國人仍然喜歡有線電視。據尼爾森稱,盡管剪線活動迅速增加,但大約39%的電視時間是通過有線電視進行的。在第一季度又有150萬傢庭被切斷後,美國僅剩下大約8280萬付費電視傢庭。他們的平均賬單約為每月100美元。

即使有線電視用戶每天觀看數小時的電視,它也無法提供與Netflix相同的價值。每月100美元和大約8280萬訂戶,有線電視需要提供大約8.8倍的參與度,這是Netflix的6.5倍。

更重要的是,剪線的趨勢隻會越來越大。隨著越來越多的用戶切斷電源線並完全依賴流媒體服務,他們與有線電視的互動將明顯下降,而與Netflix(許多有線電視用戶已經付費)的互動可能會增加。

事實上,尼爾森預計到今年年底流媒體將從所有電視時間的26%增長到33%,而且流媒體很快就會超過有線電視。

漲價對Netflix來說值多少錢?

如果Netflix明年將其在美國的定價每月提高1美元,那麼僅從其美國訂戶那裡就可以額外增加8億美元的收入。Netflix通常不會在單一地區提高價格,而且從歷史上看,美國的價格上漲先於加拿大的價格上漲。北部鄰國的年收入可以再增加1億美元左右。

重要的是,Netflix理論上今天提供瞭足夠的價值來提高價格。因此,它可以保持其運營費用和內容投資穩定,同時仍能證明價格上漲是合理的。換句話說,它可以在美國和加拿大的價格每月上漲1美元的情況下為其年營業收入增加近9億美元。當然,Netflix滿足於不斷增加其內容和營銷預算。

這占2020年營業收入的近20%,比2021年的估計增長約15%。而這僅僅是因為在美國和加拿大將價格提高瞭1美元,沒有增加新用戶,也沒有考慮在其他地區開展業務。Netflix仍然有很多運營杠桿。

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