你還能指望 GameStop(GME.US) 股票嗎?

美股編輯:孫志遠(TMF致遠孫)

GameStop(NYSE:GME)報告稱,2021年第一季度的收入增長令人印象深刻,打破瞭其是一傢前景黯淡的實體視頻遊戲零售商的說法。也就是說,投資者應該知道,該公司正在接受美國證券交易委員會(SEC)的股票上漲調查,這主要是由Reddit社區WallStreetBets(WSB)精心策劃的。

許多WSB交易員在過去六個月推銷該股票時公開披露瞭他們的身份,導致他們成為可能的訴訟或刑事調查的主要目標。與此同時,GameStop正在利用現有股東的利益發行更多股票。該股票對潛在投資者來說仍然是一個安全的賭註嗎?

好消息

GameStop有一個壯觀的季度。2021年第一季度,該公司關閉瞭其大約4,000傢運營門店中的12.7%。盡管如此,它還是設法將銷售額同比增長瞭25%,達到12.77億美元。

與此同時,GameStop的運營虧損從一年前的9880萬美元收窄至2160萬美元。由於千載難逢的短暫擠壓,該公司能夠提供額外的股權來償還所有債務並重新開始。目前,它的資產負債表上有超過7億美元的現金和投資。

壞消息

在後發行市盈率,GameStop的股價在一個交易時段下跌幅度高達27%。此外,該公司宣佈將在一段時間內增發至多500萬股,相當於其7000萬股流通股的稀釋率高達7%。

除此之外,還存在對參與WSB社區協調的“泵送和傾銷”活動的人提起訴訟的主要風險。這些交易者的Reddit用戶資料幾乎是公開的。事實上,已經對社區的知名成員提起訴訟,因為他們涉嫌在股票處於“人為高位”時宣傳GameStop。

6月9日,美國證券交易委員會宣佈正在調查GameStop近期的交易活動。雖然調查仍處於起步階段,但WSB成員越來越關註由此產生的法律和隱私問題。該機構可能會傳喚像Reddit這樣的流行平臺訪問成員的個人信息/身份,瞭解他們在籌備過程中的角色。我相信這種迅速蔓延的恐懼,尤其是在那些“堅持生命”(HODLers)的人中,是造成拋售的原因。

下一步是什麼?

如果恐懼占據中心位置,那麼在貪婪推動的狂熱中支撐GameStop股票的社區同樣有能力使股票崩盤。雖然該公司正在實現穩健的增長,但該公司每季度的負自由現金流約為3350萬美元,其中包括近1900萬美元的經營活動凈現金流出。與去年5590萬美元的負自由現金流相比有瞭明顯的改善——但仍然不是好消息。GameStop向投資者出售瞭轉型為電子商務巨頭的夢想,現在必須不辜負它的聲譽。

關於新的GameStop的盈利能力有很多不確定性。也許它的凈利潤率會提高到5%到10%;也許它會徘徊在0%左右,也許它會持續虧損一段時間。畢竟,其第一季度的毛利率實際上下降瞭1.8個百分點至25.9%。在公司能夠證明其新的商業模式有效之前,最好考慮一下收入增長和盈利能力都不錯的零售商。

0

评论0

请先

没有账号? 注册  忘记密码?