在強勁的第二季度報告之後購買 Adob??e(ADBE.US) 股票的 3 個理由

美股編輯:獅子座(TMFSunLion)

的Adobe系統的(納斯達克股票代碼:ADBE)股價最近創下瞭歷史新高,此前該公司公佈其第二季度財報。這傢基於雲的軟件公司的收入同比增長23%至38.4億美元,超出預期1.1億美元。其調整後的凈利潤也增長瞭23%至14.6億美元,即每股3.03美元,超出預期每股0.21美元。

這些標題數字令人印象深刻,股價也反映瞭這一點,但出於三個簡單的原因,現在購買Adobe還為時不晚。

1.Adobe擁有行業領先軟件的粘性生態系統

Adobe的數字媒體收入在本季度同比增長25%至27.9億美元。

該部門的大部分收入來自CreativeCloud部門,該部門將Photoshop、Illustrator、PremierePro和其他應用程序作為基於雲的訂閱服務。

它還包括托管AdobeAcrobat及其電子簽名服務AdobeSign的DocumentCloud。以下是這兩個細分市場在2020年和2021年上半年的表現。

Adobe的數字媒體業務在整個大流行期間保持彈性,原因有兩個。首先,它通過年度訂閱鎖定其用戶,如果不產生終止費用,就無法取消訂閱。

其次,它的大部分軟件——包括Photoshop和PremierPro——作為行業標準的數字工具在各自的市場中占據主導地位。這種聲譽使其在經濟衰退期間擁有定價權。

Adobe預計第三季度其數字媒體收入將同比增長22%,全年增長22%。這種穩定的增長表明Adobe多年來將其桌面軟件轉變為基於雲的服務取得瞭回報。

2、Adobe的其他業務也挺過瞭低迷期

Adobe的數字體驗平臺為企業客戶提供其他基於雲的服務,包括分析和電子商務工具。它還以前安置瞭Adobe的廣告雲,該雲在2020年第四季度轉移到新的出版和廣告部門。

第二季度,其數字體驗收入同比增長21%至9.38億美元。但該部門在過去兩個季度中因廣告雲業務的取消而略有受益——該業務在整個大流行期間一直在低迷的廣告銷售中掙紮。

新的出版和廣告業務在第二季度仍然疲軟,但僅占Adobe總收入的3%。因此,Adobe可以輕松地通過其他業務的增長來抵消其未來的挑戰。

Adobe預計第三季度其數字體驗收入將再同比增長21%,全年增長約20%。

這些預測表明Adobe將繼續受益於全球企業的數字化。在整個大流行期間,這與推動salesforce(紐約證券交易所代碼:CRM)和Shopify(紐約證券交易所代碼:SHOP)的份額相同的長期順風——兩者都與Adobe的數字體驗平臺的部分競爭。

3.Adobe以合理的估值有可預測的增長

Adobe於3月更新的全年預測要求至少20%的收入增長和17%的非GAAP收益增長。分析師更加樂觀:他們預計今年的收入和收益將分別增長22%和21%。他們預計明年其收入和收益將分別增長15%和14%。根據這些估計,Adobe的預期市盈率為40倍,今年銷售額為17倍。

這些估值很高,但我相信Adobe可預測的兩位數百分比的收入和盈利增長、粘性生態系統和寬闊的護城河都證明瞭這種溢價是合理的。由於過去幾年股價上漲,它還一直在回購其股票:

Adobe的內部人士購買的股票數量也是過去六個月中出售數量的兩倍多。這種信心表明,相對於其長期增長潛力,該股票可能仍然便宜。

適合變化無常的市場的科技股

對於在大流行期間達到天價估值的“超增長”科技股來說,過去幾個月是艱難的。投資者從成長股轉向價值股,部分原因是對債券收益率上升和通脹的擔憂,而市場上許多最受歡迎的科技股也失去瞭光彩。

但市場對提供可預測回報、穩定利潤和合理估值的成熟科技公司更友好。作為一隻同時滿足三個條件的股票,Adobe仍然是在這個變化無常的市場中值得購買的好股票。

0

评论0

请先

没有账号? 注册  忘记密码?