貝萊德(BLK.US):這種類型的中國科技股值得買

  內地在港上市和在美國上市的科技公司已經調整瞭一段時間,但貝萊德投資組合經理表示,這些大科技公司現在還不是最理想(31.18, 2.25, 7.78%)的買入時間點。貝萊德更青睞那些市值更小一些的中等體量的互聯網公司。

  貝萊德全球新興市場股票投資組合經理Lucy Liu 在年中亞洲投資展望活動中表示,特別喜歡在短視頻和流媒體直播等領域運營的中國公司,它們面臨的監管風險較小,且用戶增長潛力巨大。

  Lucy Liu 沒有提及具體的公司名稱,但中國做短視頻流媒體且已經上市的中等體量的公司中,隻有快手。快手自2月份IPO以來上漲超過65%,但最近幾個月股價走勢較為低迷。

  Lucy Liu 表示,目前中國的大科技公司正在適應反壟斷監管需求,而這一輪反壟斷監管持續的周期很有可能達到數年時間。

  在此之前,中國的大科技公司已經經歷瞭數年的高速發展。該投資組合經理還指出,中國的大科技公司的盈利不僅受到監管的影響,還受到競爭的影響;電子商務的新趨勢促使企業加大對基礎設施的投資,而基礎設施的初始投資回報率變低瞭。

  Lucy Liu 進一步解釋稱,哪些占據壟斷地位的平臺,市場表現可能在未來一段時間裡不會太好。整體而言,貝萊德對目前的中國股市持中性立場,但推薦特定的公司和板塊。

  過去幾個月,中國科技股普遍走低。在美團、阿裡(214.86, 3.54, 1.68%)巴巴和騰訊等一些科技公司承諾遵守反壟斷規定的消息傳出後,部分股票在4月份短暫上漲。

  反壟斷監管全球同步

  今年6月18日,上海市人民政府辦公廳發佈《上海市市場監管現代化“十四五”規劃》,強調到2025年總體要求、長三角“一網通辦”、加強反壟斷和反不正當競爭執法司法,加大平臺經營者壟斷行為查處力度,建立健全平臺經營者壟斷認定規則,依法制止資本無序擴張,構建促進平臺經濟公平競爭、開放包容的新規則體系。

  這與此前國傢市場監管總局等部門對平臺經濟的監管一脈相承。

  國際市場上,對大科技公司的反壟斷監管消息從未間斷。最近一周,蘋果(133.7, -0.28, -0.21%)、谷歌(2529.23, -10.76, -0.42%)和亞馬遜(3503.82, -1.62, -0.05%)等公司在全球范圍內遭遇反壟斷監管。

  最新消息,美國眾議院司法委員會將於美國東部時間周三上午10點審議六項最新的反壟斷法案,這些法案將對科技行業產生顛覆性影響。 增加反壟斷執法人員的預算並增加大規模並購案的訴訟費用相關的一項法案已經獲得投票通過。

  本周三,猶他州、田納西州、北卡羅來納州和紐約州的總檢察長領導多州總檢察長,最早於下周向谷歌發起聯合反壟斷訴訟。

  本周二,印度反壟斷監管機構下令就谷歌公司濫用其安卓操作系統,在印度智能電視市場地位的指控展開調查。同一天,歐盟委員會宣佈正式對谷歌發起反壟斷調查。

  本周一,德國聯邦卡特爾辦公室(FCO)宣佈,針對蘋果公司的App store、蘋果產品和其他服務相關的反競爭行為展開調查。此前,FCO已經對Facebook(340.59, 1.56, 0.46%)、亞馬遜和谷歌發起反壟斷調查。

  從市場表現看,歐美各國的反壟斷監管似乎絲毫不影響美國大科技公司的市場表現。

  分析稱,由於歐美各國廣泛存在的遊說機制,反壟斷調查通常是風聲大,雨點小,對美國的大科技公司沒有構成實質性的反壟斷監管。

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