空客和波音(BA.US)的好消息

美股編輯:克裡斯·希爾(TMF向導)

美國和歐盟解決瞭涉及波音和空客的長達17年的貿易爭端。由於有報道稱賽博朋克2077正在重新加入PlayStation商店,CDProjekt的股價上漲。在MarketFoolery的這一集中,Fool分析師YasserEl-Shimy分析瞭這些故事,並談到瞭Vroom、Carvana和二手車價格上漲。

要獲取所有TheMotleyFool免費播客的完整劇集,請查看我們的播客中心。要開始投資,請查看我們的股票投資快速入門指南。完整的文字記錄在視頻後面。

該視頻錄制於2021年6月15日。

克裡斯希爾:現在是6月15日,星期二。歡迎來到MarketFoolery。我是克裡斯希爾。今天和我在一起,YasserEl-Shimy。很高興見到你,先生。

YasserEl-Shimy:很高興見到你,克裡斯。

希爾:我們有電子遊戲新聞,我們有汽車新聞。我們將從航空航天業開始。美國和歐盟已經解決瞭涉及波音和空客的長達17年的貿易爭端。他們將在未來五年內暫停征收關稅。不出意外,在爭端的解決上,空客和波音的股價今早都有所上漲。

埃爾希米:對於空中客車公司和波音公司的股東來說,這無疑是值得歡呼的一天。我隻想說,壟斷之後的這項業務是雙頭壟斷,這正是我們在這裡所擁有的。空中客車擁有45%的市場份額,而波音則為43%,因此大西洋兩岸的政策制定者實際上並沒有試圖在該領域獲得更多競爭。事實上,長期以來,美國和歐洲政府都向兩傢公司提供補貼,而且他們一直在世界貿易組織上相互提起訴訟。過去幾年我們看到,在世貿組織裁定歐盟對空客提供不公平補貼後,特朗普政府對歐洲產品征收瞭約75億美元的關稅,不久之後歐盟又對歐洲產品征收瞭約40億美元的關稅。美國產品。也是在另一項世貿組織裁決美國向波音公司提供非法援助的基礎上。但我們現在看到的可能是,雙方最終都意識到飛機制造行業的這種舒適的雙頭壟斷不再是理所當然的瞭。在過去十年左右的時間裡,我們看到許多飛機制造商在中國、俄羅斯、日本、加拿大和巴西如雨後春筍般湧現,我想中國商用飛機有限責任公司(COMAC)的成功確實對西方政府官員的心思。

希爾:我不得不說,作為投資者,我完全同意你的開場白,任何時候你可以投資壟斷,你應該這樣做。任何時候你可以投資雙頭壟斷,你都必須仔細研究它。然而,盡管這兩傢公司長期以來一直是兩大主要參與者,但我從未感到有必要購買其中任何一傢的股票。從長遠來看,他們獎勵瞭股東,但這似乎股票應該上漲更多。我知道它們在整個市場下跌的那一天略有上漲,所以也許如果市場持平,我們會談論這些股票上漲2%、3%之類的。但我不知道,這似乎並不是某些人可能認為最後會出現的買入信號。再次,這是歐盟和美國之間長達17年的貿易爭端

El-Shimy:正如我之前所說,這是壟斷之後的第二好的事情。對於所有購買FAANG股票的投資者,Facebook、亞馬遜、Netflix等等,他們從這些公司中的許多公司實際上擁有他們經營的部門這一事實中受益匪淺。例如,Google搜索在美國擁有超過90%的搜索市場份額。這簡直不可思議。然而,許多投資者可能不像我所說的那樣熱衷於這一點的原因,空客和波音公司的雙頭壟斷可能與這樣一個事實有關,即航空業總體上傾向於周期性,而不是類似的長期增長。那些軟件公司。他們可能會受到波動、經濟周期和旅行需求等的影響。但我還要說,在過去10年左右的時間裡,兩傢公司在股價和業績方面都做得很好。而且,對全球旅行的需求剛剛爆炸式增長,這要歸功於我們生活的聯系更加緊密的世界,世界各地的人口增長,而且由於中國、印度和其他地方的許多人現在有瞭周遊世界的經濟手段,我們將喜歡這樣做。這無疑使兩傢公司都受益匪淺。

希爾:Vroom是今天的新聞。這傢在線二手車經銷商打算提供5億美元的可轉換票據,然後將所得款項用於一系列企業用途,包括投資新技術。Vroom的股價下跌瞭5%。你讀到什麼?因為一種解讀方式是,投資者不相信管理層會在花費50億美元的情況下做好工作。

埃爾希米:是的。再次,對於那些可能不熟悉Vroom的人來說,Vroom是一個在美國買賣二手車的電子商務平臺,他們的市值約為50億美元。因此,當您獲得5億美元時,當您發行5億美元的債務時,對於我們這種規模的公司來說,這是一個很大的變化。事情是這樣的,克裡斯,像Carvana一樣,經營一傢全國性的二手車經銷店,並遵守與之相關的所有物流法規和客戶服務,這真的很昂貴。但Carvana實際上已接近盈利,因為與業內其他經銷商相比,它受益於規模和非常高的客戶滿意度。我想說的是,Carvana模式的成功激發瞭業內許多模仿者的靈感,包括Vroom、ShiftTechnologies,甚至在歐洲,像英國的Cazoo和德國的UltraOne這樣的公司,我們買賣汽車的方式也發生瞭長期變化。如果你願意,我很樂意談論這個。

希爾:拜托瞭。因為過去幾周我在瀏覽Vroom上的故事和其他關於一般購車的故事時的一個想法是,這似乎不是為瞭向Vroom或Carvana或任何其他地方的管理層施加壓力沒關系,但這對於從事這一行的人來說確實是一個很好的環境。對汽車的需求很大。沒有大量的供應,或者肯定比我們過去看到的供應少。因此,如果Vroom和Carvana在接下來的12個月內無法接近盈利,他們可能不會以正確的方式解決這個問題。

埃爾希米:你說得對,克裡斯。最近的新聞裡,我們一直在聽到房價和木材價格以及最近價格飆升的所有其他東西,二手車實際上也不例外。它們很難找到,而且價格昂貴。就在幾個月前,隨著傢人的成長,我想用我的汽車換一輛小型貨車。我在12月從在線經銷商處為我的汽車申請瞭代碼,結果很好。但沒有一個讓我驚嘆的,比方說一個月後,在汽車上行駛瞭很多英裡後,我提出瞭另一個代碼請求,代碼又回來瞭10%,我賣掉瞭。我敢肯定,如果我現在賣掉那輛車,我會得到更多。我一直從朋友那裡聽到軼事,他們的汽車現在和兩三年前購買時一樣值錢。簡直是瘋瞭。但與所有這一切相反的是我們購買和銷售汽車的方式正在發生結構性轉變的背景。

大流行的封鎖有效地加速瞭在線二手車經銷商與普通社區經銷商相比越來越多的市場份額的趨勢。這種趨勢現在受到許多因素的影響。例如,由於微芯片短缺,我們的新車短缺。我們的利率很低,這使得借錢和買車更容易。我們有針對美國許多傢庭的刺激性支票,使人們能夠為汽車支付首付。經濟正在復蘇,許多人對自己的財務狀況感覺更好,而且許多人的儲蓄比以往任何時候都多。最後,我想說接受電子商務作為一種交易模式,即使對於昂貴的大宗采購也是如此。這已得到全面驗證。

希爾:當您查看這裡涉及的各種業務時,是否有足夠的因素朝著Carvana和Vroom等業務的方向發展,作為投資者,您會想,好吧,我想投入一點錢在這個行業工作,或者你看著這個說,當你盈利時不要回來找我?

El-Shimy:如果你在投資之前等待亞馬遜盈利,你會等待很長時間,你可能會失去相當多的零錢。我實際上非常看好這個行業,我個人擁有Carvana的股票,而且我已經這樣做瞭兩年多。原因是,我認為該業務的單位經濟實際上是有利的,尤其是對於可以擴展的公司,以及Carvana到目前為止,事實上,與該業務的其他競爭對手不同,該公司已接近盈利。盡管比Vroom高得多,但實際上它的增長速度是Vroom的兩倍。這是我在這個市場上非常喜歡的一傢公司。

希爾:這是我們在過去十年中制作的超過2,000集的MarketFoolery中從未討論過的業務,還有CDProjekt,這是一傢位於波蘭的視頻遊戲公司。對於不熟悉CDProjekt的人來說,他們可能熟悉賽博朋克2077,我不知道那是不是他們的旗艦遊戲,但它肯定是一個眾所周知的遊戲。CDProjekt股價上漲6%,因有報道稱《賽博朋克2077》將重新加入Playstation商店。我在這裡有幾個問題,但首先,假設添加回來的遊戲版本是遊戲的新改進版本是否安全?

El-Shimy:我希望如此,克裡斯,因為他們發佈的第一個版本絕對是一場災難。這也許是輕描淡寫。現在,正如你所說,CDProjekt是一傢制作視頻遊戲的波蘭公司,他們已經關閉,比如說,憑空成為傢喻戶曉的品牌,擁有幾個AAA視頻遊戲,其中包括一個你可能熟悉的遊戲克裡斯,巫師,後來成為Netflix的節目。另一個,賽博朋克.現在,對於那些可能不熟悉賽博朋克的人來說,這是一款讓您感覺自己置身於充滿迷幻色彩的反烏托邦未來的遊戲。幾年前首次發佈時,它非常獨特,非常先鋒。由於這兩款遊戲,遊戲社區對這傢公司非常忠誠。現在,當遊戲玩傢坐在傢裡並且去年鎖定等待賽博朋克2077時,人們對此發佈瞭很多大張旗鼓和很多被壓抑的期待。是的,這裡的StudioCity項目似乎在遊戲真正準備好進入黃金時段之前就發佈瞭它。這是出瞭名的錯誤,事實上,在索尼和微軟的下一代遊戲機上幾乎無法播放已於去年發佈。

微軟和索尼都取消瞭他們的數字商店的頭銜,甚至向失望的遊戲玩傢提供退款,這些玩傢可以預見CD的庫存會出現坑窪和空頭興趣增加。我相信CDProjekt大約15%的股票浮動是短期的,所以當你有任何好消息時,就像我們今天看到的一樣,索尼為賽博朋克遊戲引入瞭所謂的願望清單按鈕,你一定會看到股票的一個大反應,我們有所謂的空頭擠壓。這個消息意味著也許在不久的將來我們將重新發佈賽博朋克2077在遊戲機平臺上。這一次,這款遊戲是否真的會奏效,還有待觀察。遊戲玩傢是否會重新擁抱這個稱號,還有待觀察。但就目前而言,我們隻能說空頭日子不好過,投資者正在為這個消息歡呼。

希爾:也許我不應該對此感到驚訝,但我很驚訝對像CDProjekt這樣的視頻遊戲公司的空頭興趣如此之高。你把這歸因於什麼?是否隻是認為他們在Cyberpunk2077上有很多騎乘並且他們完全破壞瞭它的發佈,是這樣的想法,如果他們對這樣的特許經營如此粗心,那麼這是一傢公司歸零?

El-Shimy:就說賽博朋克2077的發佈吧應該是一個案例,作為一個管理團隊不該做什麼的商學院案例研究。在這裡,我們讓公司投入瞭大量精力和金錢來宣傳遊戲的發佈,讓他們的開發人員和程序員在一個不切實際的截止日期前做出承諾。然後繼續前進並在它準備好正常工作之前發佈標題。現在,故事並沒有就此結束。因為在數以百萬計的遊戲玩傢非常清楚這個標題有問題並且無法正常工作之後,管理層和首席執行官實際上支持這個標題並說,不,這裡沒有什麼可以解決的。這裡沒什麼可看的。這是一個很好的遊戲。微軟和索尼隻用瞭幾乎前所未有的一步來獲得一個主要的遊戲,就像那裡一樣's實際上將其從他們的店面中拉下來,並向遊戲玩傢提供退款。這讓CEO道歉並承諾他們會做得更好並回到繪圖板。

希爾:嗯,我在這件事上沒有利益,但作為一個喜歡樂觀並為普通業務走路線的人,我希望第二次一切順利,因為如果沒有,那麼我認為短褲在他們所做的事情中是完全合理的。

El-Shimy:當然。

希爾:YasserEl-Shimy,很高興與您交談,感謝您來到這裡。

El-Shimy:謝謝你,克裡斯。

希爾:與往常一樣,參與該計劃的人可能對他們談論的股票感興趣,而TheMotleyFool可能會提出支持或反對的正式建議,因此不要僅根據您聽到的內容買賣股票。這個版本的MarketFoolery就是這樣做的。該節目由丹博伊德混音。我是克裡斯希爾。感謝收聽。我們明天見。

0

评论0

请先

没有账号? 注册  忘记密码?