美股虧損公司瘋狂募資敲響警鐘:散戶賭徒何時變“韭菜”?

  眾所周知持續虧損公司利用股價飆升的機會增發股票以籌集資金,這並不是一個好的兆頭,但卻足以說明市場情緒高漲。

  智美股官網觀察到,如美股AMC院線(AMC.US),該股今年迄今的漲幅已超過1000%。此前這傢連鎖影院向一傢投資公司出售瞭逾800萬股股票——這是這傢陷入困境的公司從散戶抱團股轉向謀求多元融資的最新舉措。

  數據顯示,自3月底以來,包括遊戲驛站(209.51, -2.80, -1.32%)(GME.US)和AMC娛樂在內的近100傢不盈利公司通過二次發行籌集資金,是盈利公司的兩倍。

  誠然,在美股長達16個月的漲勢中,陷入困境的公司正利用高漲的市場情緒來來充實資產負債表,表面上看,似乎表明資本市場的正常運轉,但是這些虧損公司股票的大幅波動似乎預示著市場將發生逆轉。

  日晷資本研究公司(sundailcapitalresearch)的數據顯示,過去12個月,近750傢虧損公司在二級市場發行股票。這足以表明,企業正變得越來越貪婪。任何時候,當你遇到瀕臨破產公司大量發行股票時,這都可能是一個信號,表明市場更接近頂部,而不是周期性底部。”

  事實上,在AMC以及GME此前二級市場發行股票時,標準普爾500指數不是處於熊市開始階段,就是已經處於熊市開始階段。

  如2000年,美股市場經歷瞭同樣的情況。當時,火爆的市場吸引瞭一些虧損公司發行股票。一旦供不應求,沒有基本面支撐的股票將被拋售,這種負面情緒將蔓延到市場其他部分。

  回過頭來看,由於許多行業尚未從疫情的影響中完全恢復過來,通過股票發行籌集資金的容易程度對美國企業來說是個好兆頭,許多陷入困境的公司現在都有機會實現轉機。以AMC為例,在關閉期間瀕臨破產後,這傢電影院運營商利用其模因股票的地位,在最近幾個月通過股票發行籌集瞭約12.5億美元。再加上電影業前景的改善,促使標準普爾全球評級公司提高瞭其信用評級。

  但是,充實資產負債表並不能保證轉型一定會成功。從發行後的股票表現來看,投資者仍然偏好優質股票。

  如觀察本季度的新發行股票的公司走勢來看,虧損公司上周的股價平均上漲瞭2.7%,落後於盈利公司2個百分點。

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