Facebook(FB.US) 如何悄悄地準備主宰虛擬現實

美股編輯:泰勒韋爾登(TMF泰勒韋爾登)

據邊緣,近20%的Facebook的(納斯達克股票代碼:FB)的員工在虛擬現實(VR)和增強現實(AR)專門工作。此外,該公司多年來一直在收購小型VR工作室,最近一次是BigBoxVR(Population:One的創造者,VR的Fortnite)和Unit2Games(Craya的創造者,Roblox式VR遊戲平臺),收購金額未公開.

對於占Facebook收入不到3%的業務部門來說,這些對人才和工作室收購的持續投資似乎很陡峭。但馬克紮克伯格對VR的雄心勃勃的願景正在推動一場可能不會很快停止的購物狂潮。Facebook是處於領先地位,還是它的OculusVR項目會失敗?

VR遊戲的未來

紮克伯格最近比平時更多地談論VR,部分原因是OculusQuest2VR耳機的加速采用(根據Facebook的說法——但該公司沒有明確報告已售VR硬件的數據)。這位CEO在Facebook最新收益報告中的第一個主要話題是VR和AR,預測“增強現實和虛擬現實將在人們的生活和整體經濟中釋放大量價值。”

他對這項技術的興奮並非沒有根據——《財富商業洞察》預測,到2027年,全球VR遊戲市場將達到452億美元(2019年為51億美元)。這意味著復合年增長率(CAGR)為31.8%,而同期整個遊戲機市場的復合年增長率僅為5.3%。

Facebook如何取得成功

Facebook的VR遊戲統治戰略始於奠定堅實的技術和開發人才基礎。在經典的Facebook時尚中,其主要策略是收購現有的VR硬件和軟件公司。

自2014年以20億美元收購OculusVR以來,該公司在改進其VR硬件以更好地滿足客戶需求方面取得瞭重大進展。當前的OculusQuest2是一個獨立的耳機(即,在玩遊戲時沒有電線絆倒或纏結)並且不需要外部設備(例如控制臺或PC)。相反,索尼的(NYSE:SONY)有線的PlayStationVR耳機需要PlayStation遊戲機。Quest2的無線、低硬件便利性以及相對於市場上任何其他主要耳機的較低價格點使Facebook在硬件方面具有競爭優勢。

但是,即使是最好的VR耳機,如果沒有出色的遊戲,也毫無用處,這使得Facebook的VR工作室收購對於建立其VR生態系統至關重要。通過收購小型但高性能的工作室,Facebook正在從Oculus上已經流行的VR遊戲中獲得收入,並留住頂級軟件開發商在Oculus平臺內創建獨傢內容。考慮到公司標準的四年股票期權歸屬時間表,BigBox或Unit2等工作室的開發人員不太可能很快跳槽為競爭對手工作。

為什麼它會保持領先

如果您瞭解Facebook的商業模式,您可能想知道廣告何時發揮作用。該公司已宣佈將開始在Oculus平臺上的部分遊戲中測試廣告,但一旦測試開始,廣告體驗究竟會是什麼樣子,以及VR遊戲玩傢將如何反應,仍然懸而未決。

如果公司能夠在不破壞沉浸式遊戲體驗的情況下設法整合廣告,它將幫助開發者獲得更多收入(從而吸引更多開發者使用Oculus平臺),甚至可以使遊戲更加逼真。例如,出現在遊戲內電視屏幕和廣告牌上的真實廣告不會破壞玩傢對遊戲世界的沉浸感,同時仍會為開發者和Facebook帶來收入。

除瞭為頂級內容吸引開發者之外,Facebook在吸引消費者方面也具有獨特優勢——其龐大的社交網絡用戶群。沒有其他VR頭顯可以提供如此簡單的可訪問性(無需購買控制臺的低價位)和如此高的網絡效應潛力。

例如,與PlayStation遊戲機和耳機相比,朋友影響您購買300美元的一體式VR耳機要容易得多,後者的總成本是Quest2的兩倍多。別惹我錯——索尼是VR遊戲領域的領先競爭對手,迄今為止出貨的VR硬件設備最多,但該公司的網絡效應可以說僅限於現有的PlayStation用戶(大約1570萬月活躍用戶,介於PS4和PS5之間))。

Facebook的28億月活躍用戶有更大的潛力通過龐大的玩傢數量為Oculus平臺增加價值,尤其是在流行的社交VR遊戲,如Population:One、Craya和BeatSaberMultiplayer(由另一傢Facebook開發)收購工作室,BeatGames)。隨著玩傢的增多,社交遊戲體驗本質上更有價值。

雖然一些VR多人遊戲是跨平臺的(即Oculus玩傢可以與PSVR玩傢一起玩遊戲),但Facebook可能會收緊其獨傢內容產品以吸引和留住玩傢。隻要公司以一種讓Oculus玩傢感覺相對有機的方式推出廣告內容,Facebook就可以成功地迅速獲得VR遊戲的市場份額。

要註意什麼

雖然Facebook的VR遊戲收入尚未明確報告(尚未),但該公司的“其他收入”業務部門主要是Oculus。在Facebook的2021年第一季度收益報告中,該部門同比增長146%至7.32億美元,這意味著該公司VR業務的增長率令人印象深刻。此外,Quest2已成為流行遊戲平臺Steam上最常用的VR耳機,據許多人估計,Quest2的銷售速度至少是PlayStationVR的兩倍,盡管目前的整體市場份額落後。

在未來的收益報告中密切關註這個“其他收入”部分,以及公司報告的關於VR遊戲收入的任何硬數據。更謹慎的投資者可能還希望等待Facebook完成其遊戲內廣告測試流程,然後再根據公司在VR方面的增長潛力進行投資。如果廣告內容執行不順暢,無疑會給用戶增長帶來風險。

不可能一次性深入瞭解Facebook的價值和增長故事的每一點,但鑒於其增長潛力,該股票似乎估值合理——Facebook甚至被晨星評為“低估”。由於龐大的用戶群和龐大的用戶數據,該公司在社交遊戲領域的廣闊經濟護城河是無與倫比的,這些競爭優勢很容易轉化為其VR遊戲業務的利潤和市場份額。

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